M&A 업무 관련 금융자문사 및 회계자문사의 역할

금융자문사의 역할

1. 가치평가: 비교대상 & 방법론 선정

- 대상회사 추정재무제표 작성 -> 가치평가에 활용

- 회사의 잠재적 시너지를 가치평가에 반영

2. 실사 관련 점검 사항 최종 확인

- 확인된 잠재적 재무, 회계, 법무 관련 위험 요인에 대한 대응책 모색

3. 경쟁 입찰자들에 대한 분석 및 입찰 전략 수립

4. 최적의 자본구조에 대한 자문

5. 1차 및 최종 제안서 준비 총괄

 

회계자문사의 역할

- 상장법인이 인수하는 지분의 규모가 일정기준 (자산의 10% 등) 이상이거나 합병의 경우에 금감원에 외부평가기관의 가치평가보고서를 반드시 제출해야 함. 

- 인수합병건의 이사회 승인을 위해서 외부평가기관의 가치평가 보고서를 이사회에 제출하는 것이 일반화 되어있음. 

1. 가치평가 중점적으로 수행

- 가치평가를 위해서는 재무실사 + 사업계획 데이터 필요

 

2. 재무실사에 포함된 업무

- 회사 적용 중인 회계원칙 타당성 여부 검토

- 최근 재무제표에 대한 감사 - 회사의 자산 및 부채 내역에 대한 검증

- 3년간 재무변동 상세내역 검토

- 유무형 자산, 감가상각 정책에 대한 상세내역 검토

- 신용등급, 이자율, 부채총액, 상환형황, 우발채무 등 부채내역 상세 검토

- 자금조달에 대한 상세내역 (모든 관련 문서 및 계약서 포함) 검토

- 금융파생상품 관련 거래 분석

 

3. 사업계획 적정성 분석에 포함된 업무

- 과거 예산편성 vs. 실제 집행 내역 간의 차이 검토

- 과거 회사의 가격 정책 및 근거자료에 대한 분석 및 검토

 

4. 회사의 사업관련된 숫자 분석

- 영업관련 비용 분석 (고정비용/변동비용 구분, 동정업계 경쟁사 대비 비용구성현황 비교)

- 서비스 및 제품군별 이익률 검토